金融产品发行方、销售者责任应如何划分?

时间:2019-09-22 来源:www.mdjtour.com

近年来,投资者越来越多地被指控声称金融机构在发行和销售相关产品时违反了他们的尽职调查义务。今天下午,9月6日下午,在中小投资者服务论坛“中介投资者适当管理”第二次论坛上,来自监管机构,人民法院,自律组织,学术界,证券和期货机构。人们开始围绕金融机构履行尽职调查义务的法律义务的界限进行深入讨论。

与会者认为,随着投资者法律意识的提高和司法层面投资者保护的日益增加,如何处理和防范适当管理的法律风险已成为金融机构的一个重要问题。金融机构通过制定更加科学合理的风险评估标准,采取多维度措施,全面标记销售流程,可以有效降低法律风险。

最高人民法院最近发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要(征求意见稿)》(以下简称“会议纪要”)引起了资产管理行业的广泛关注。会议记录显示,发行人,卖方和服务提供者(以下简称“卖方组织”)未履行尽职调查义务,导致金融消费者在购买金融产品或收取金融产品过程中遭受损失。金融产品的发行人必须承担赔偿责任,也可以要求产品的卖方承担责任,也可以要求发行人和卖方共同承担连带责任。

对于卖方组织的连带责任的定义,汇天富基金总监李鹏表示,为了界定法律方面,定义一个组织是否应承担一定责任的前提。履行职责的是它是否犯了错误。 “在法律界限上,事实上,管理者和渠道机构的责任非常明确。在这个过程中,我们应该观察一段时间。基金经理以自己的专业能力为市场提供有竞争力的产品。渠道和卖方应该在了解客户的基础上帮助投资者合理分配这些资产。

中信期货合规审计部门负责人陈黎明提出了不同意见。 “连带责任可以促使管理者充分利用卖家的进入门槛,也可以促使销售代理商更加关注产品的进入标准。这对于整体管理客户的适当性具有重要意义。

陈丽明表示,困难可能在于卖方或发行人对发行人的尽职调查和持续评估,以避免连带责任,销售机构的准入评估以及随后的到期勤勉的销售过程。 “这在实践中很难,但只要方向正确,你就可以继续积累经验。”

上海证券交易所投资服务部助理主任赵晓彤指出,《证券公司代销金融产品管理办法》和《中介机构投资者适当性管理办法》有相应的规定。相对而言,寄售产品的适当性责任分配给代理金融机构。联合责任通常由法律规定。 “我可以把这个责任放在一份规范性文件中。我个人有所保留。”

中国证监会相关部门表示,发行人在选择销售机构时有一定的标准。从这个角度来看,如果发行人在选择销售组织时有过错,很难说发行人不负责任。另一方面,发行人更了解他们的产品。销售组织种类繁多,因此发行人应客观,中立地将产品特性转移给销售组织,并向销售组织提供产品评级的客观建议。这也是发行人的责任。

该人士还指出,公共资金在目前的市场销售模式下具有一定的特色。从公开募股开始,基金经理管理投资,银行管理销售。两者之间的差异相对较大。在实践中,公共基金经理不直接联系投资者。 “我认为卖方组织和销售组织之间的责任分工可能与不同产品的特征相结合,以作出具体判断。”

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF407)

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