外资坚定持有,四大主线把握5g掘金机会

时间:2019-08-12 来源:www.mdjtour.com

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  来源:水晶球财经网

外资坚定持有,四大主线把握5g掘金机会

  上半年通信行业有两大积极变化,一是运营商Capex拐点出现,二是5G正式商用牌照提前落地,SA/NSA混合组网方案将大幅度加速5G部署速度。

  同时,中美贸易摩擦、“华为事件”对中国通信业短期虽然是利空,但中长期无疑是大利好,加速和促进了国产替代和自主可控。

  对于中国5g的发展,公私募,外资这些主力机构资金是怎么看的呢?我们先来看看通信板块的持仓分析。

  01

  外资持仓比例保持稳定超配空间大

  由于中美贸易摩擦,以及华为事件,基金风险偏好降低。2019Q2通信行业仓位环比下降,个股方面行业仍然低配,但是未来提示空间明显。同时确定性较高标的获得超配,更多公募配置中兴,重仓持有比例接近45%。

  外资持仓比例保持稳定,布局中小市值股票偏多,持有50-500亿市值的通信公司数量占比达到92%,从估值的角度看,外资布局低估值的股票偏多,估值在50倍以下的通信公司数量占比达到62%,且集中于30-50倍的区间。5G有望成为未来一段时间驱动行业转向超配重要因素。

  既然外资如此坚定不移的看好我国5G的发展,同时板块多数股票,都具有被公私募超配的巨大空间,未来我们应该把握哪几大主线呢?

  02

  主线一:5G建设规模超预期,主设备技术和市场份额双领先

  主设备是5G盈利核心(在4G的移动通信投资中,主设备商投资占比约在40%,远超其他环节),价值链的驱动核心会从运营商转变到运营商+主设备商,在5G产业投资中受益最为确定。

  

  超密组网带来基站数将进一步增加,市场空间大幅提升。华为市场份额预计40%以上,中兴预计25%以上,爱立信、诺基亚的份额保持稳定可能略有下降。

  

  近期设备商公布获得合同数正快速增长,截至目前华为已经赢得了50个5G商用合同,中兴获得25个5G商用合同,爱立信获得了22个可公示的5G商用合同,诺基亚获得42个商用合同。

  华为5G基站发货量为15万个,预计年底发货量将达到50万个,由此可见全球5G已全面启动,且呈加速态势。建议关注:中兴通讯。

  

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  主线二:天线射频优先受益,业绩市值戴维斯双击

  天线、射频厂商受益4G、5G共振,强周期性带来业绩弹性。5G建设中有望迎来量价齐升,新技术、新材料将带来行业重新洗牌机会。产业链逐级司整合趋势已现,重点关注拥有大规模天线技术核心优势厂商以及与研行主设备商深度合作厂商。建议关注:盛路通信、大富科技、通宇通讯、飞荣达。

  

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  主线三:流量增长未雨绸缪,光模块行业快速发展

  5G人均流量将达到4G的6倍,运营商采用SA网络方案后会加大对承载网的更新换代和核心网的重新建设,电信市场进入新景气周期。

  5G前传预通计带来214亿光模块规模,云计算流量增量将带来更加旺盛的数据中心建设需求。

  今年二季度开始逐步回暖,预计三、四季度恢复去年一、二季度高峰时期水平。建议关注:光迅科技、中际旭创、华工科技。

  

  05

  主线四:多连接和自主可控的2B应用,将会优先落地

  大数据、智慧城市、北斗价值凸显。5G催生多产业融合场景落地。在政府大力推动及平安城市、天网工程、雪亮工程等大型项目的带动下,我国安防行业持续保持快速增长。北斗三号基本系统星座部署完成“北斗+”将催生更多应用新模式。

  建议关注:高新兴、创意信息、天源迪科、东方国信、梦网集团等。

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