为欧元区经济提供刺激措施欧洲央行会议纪要传递宽松信号

时间:2019-08-15 来源:www.mdjtour.com

   12:39

  来源:中国金融新闻网

为欧元区经济提供刺激措施欧洲央行会议纪要传递宽松信号

  当地时间7月11日,欧洲央行发布了6月货币政策会议纪要。纪要显示,鉴于宏观经济不确定性增加,欧洲央行政策制定者一致同意需要为欧元区经济提供更多刺激措施,并做好准备进一步放宽货币政策立场。采取行动的选项包括改变指引、降息和购买债券,也可能采取“更具战略性”的行动。市场人士普遍认为,此番言论表明欧洲央行宽松大门已经打开。受欧洲央行“鸽派”纪要影响,欧元对美元短线走低,截至北京时间12日上午10时报1.1270。

  欧元区经济韧性经受考验

  近期,欧元区的经济数据喜忧参半,虽然2019年第一季度实际GDP增速出人意料地反弹,环比增长0.4%。但进一步的经济数据和调查数据显示,第二季度和第三季度的经济增长有所放缓。会议纪要指出,第一季度经济活动数据好于预期部分得益于暂时性因素,全球经济逆风继续对欧元区前景构成压力,地缘政治因素相关的不确定性持续存在、贸易保护主义威胁日益加剧以及新兴市场的脆弱性,将持续拖累欧元区的经济增长。目前,欧洲央行已经将2019年实际GDP预期增长率下调至1.2%,未来两年为1.4%。

  在全球不确定性长期存在的环境下,国际生产和供应链受到明显冲击,国际贸易持续疲软,这对欧元区制造业尤其不利。数据显示,欧元区6月制造业采购经理人指数(PMI)终值录得47.6,低于前值47.7,并持续低于50的荣枯线。这是该数据连续第5个月处于萎缩区间,且创出了3个月最低值。从分项数据来看,制造业产出和新订单拖累了整个指数的表现,出口指标从去年10月以来一直处于持续萎缩状态,这主要是受到全球贸易局势恶化和部分地区政局动荡的冲击。不过,欧元区服务业的稳定增长部分抵消了制造业的下行,正持续为欧元区经济注入动力。但是一个主要的担忧是,制造业下滑的时间越长,影响到服务业的可能性就越大。

  与此同时,欧元区的通胀走势也不容乐观。欧盟统计局公布的数据显示,尽管基础价格回升快于预期,但欧元区通胀仍远低于欧洲央行2%的目标水平。数据显示,欧元区6月CPI年率初值为1.2%,扣除能源、食品和烟草在内的核心通胀指标上升至1.1%。欧洲央行政策制定者认为,这与目标“还有一段距离”,并表示面对金融市场通胀骤降,“没有自满的空间”。欧盟委员会副主席瓦尔季斯东布罗夫斯基(Valdis Dombrovskis)坦言,欧洲经济的韧性正在经受考验。

  欧洲央行已为政策宽松做好准备

  近几个月以来,随着全球经济增长放缓,全球许多货币政策制定者都变得温和起来。预计美联储今年将降息,而包括澳大利亚、俄罗斯、印度和智利在内的国家已经开始放松货币政策。这也使得市场对于欧洲央行下一步的政策动向尤为关注。

  会议纪要显示,在6月份的货币政策会议上,与会官员就为欧元区经济提供了更多刺激措施,并就放宽货币政策立场达成“广泛共识”,且降息、调整政策指引,甚至推出新的资产购买计划(分层利率计划)都已提上日程。会议纪要还显示,欧洲央行正在考虑在通胀保持低位的情况下采取“更具战略性”的举措。

  欧洲央行的下一次政策会议将于7月24日至25日举行。现任行长马里奥德拉吉(Mario Draghi)可能会在今年10月离任,成为欧洲央行唯一一位从未加息的行长。国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜拉加德(Christine Lagarde)将接替他的职位。IMF在本周四发布的一份年度报告中表示,支持欧洲央行长期宽松货币政策,IMF对分层利率持怀疑态度,对欧洲央行长期再融资操作(TLTRO)风险发出警告。

  IMF在报告中指出,欧元区经济面临来自贸易紧张、英国脱欧和意大利赤字等问题的风险,需延长货币政策宽松时间,并称支持欧洲央行的新刺激计划。欧洲央行维持货币政策宽松的计划“至关重要”,因欧元区面临“长期经济增长和通胀低迷的问题”。这是拉加德成为欧洲央行行长前IMF发布的最后一份欧元区报告,也显示出了这位即将上任的欧洲央行新掌舵人的“鸽派”态度。市场人士普遍认为,为支持下一任行长实施宽松政策,德拉吉或将在离任前降息。

  野村证券调整了对欧洲央行的货币政策预期,预计欧洲央行将于9月降息,并重启量化宽松。摩根士丹利也在近期报告中表示,低速的增长和低于目标的通胀使得欧洲央行现在认为额外的刺激措施是必要的,重新启动资产购买计划的可能性加大。该机构预计,欧洲央行最早可能在今年第四季度开始每月购买450亿欧元的债券计划,并将在9月份宣布。

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