卫宁健康:业绩符合预期,创新业务快速发展

时间:2019-09-13 来源:www.mdjtour.com

结果符合预期。 2019年上半年,公司实现收入6.7亿元,同比增长22.44%;净利润16.2亿美元,同比增长36.61%;扣除非净利润1.28亿元,同比增长15.06%。

医疗行业的主要业务订单继续增长,依靠台湾人创造新一代产品。由于电子病历评级和其他政策的有利催化,公司的医疗卫生信息业务需求强劲,订单继续增长,增长速度比上年有所加快。已增加近20个新订单。从产品和解决方案的角度出发,公司进行行业服务和生态的模型创新和价值重构,形成更加系统化,个性化,智能化的整体解决方案。基于一个新概念,它依托于台湾平台建立统一的战略战略体系。中泰创造了新一代产品。

创新业务正在迅速发展。总体来看,上半年创新业务板块实现营收1.07亿元,同比增长98.71%;净利润亏损4800万元,同比下降24.48%。其中,1)云芝:在2019年上半年,南瑞健康共签署110多个医疗合作项目,签署300多个医疗合作项目。截至2019年6月底,南瑞健康平台累计国内医疗机构2500多家,注册医务人员20多万人,远程医疗200多万人次,患者2亿多人次。由于项目结算延迟等原因,上半年,南瑞健康实现营业收入万元,同比下降19.49%,净利润-1423.48万元,同比下降6.21%;2)云保: 2019,上半年,新增医疗百余项。已覆盖机构,新增交易金额80多亿元,新增交易5400多万笔。由于第三方支付公司收益率大幅下降,2019年上半年,威宁互联网单表实现营业收入9227.9万元,同比增长2.17%,净利润-万元,同比下降.39%;威宁科技实现营业收入393.3万元,增长4.69%,净利润-2550.31万元,同比下降13.76%;3)云医药:现有合作会员7万余人,用户分布在全国30个省市。全国有合作保险公司50多家,管理费超过35亿元。以“医药协会”为平台,交易总额已超过4.5亿元。在全国范围内开展业务推广。2019年上半年,凯天下实现营业收入8385.3万元,同比增长195.73%;实现净利润-5210万元,同比下降62.98%。

投资建议:公司是国内医疗信息行业的领头羊,充分受益于行业的高度繁荣,有望进一步扩大市场份额,巩固行业地位。此外,公司创新业务稳步推进,未来将成长为重要的增长极。买入A股评级,预计2019年、2020年EPS分别为0.27、0.35元,12个月目标价为19元。

风险预警:行业竞争加剧导致毛利率下降风险;创新业务发展低于预期。

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