李鸣钟:投资者适当性制度尚有优化空间

时间:2019-09-20 来源:www.mdjtour.com

投资者适合性系统是投资者保护的基本制度。如何评估资本市场实施以来的作用?在运行期间有什么优化空间?

对于上述问题,深圳证券交易所副总经理李明中在论坛上逐一回答了这些问题。他认为,投资者适宜性制度已经在中国资本市场扎根,但在经营过程中仍有进一步优化的空间,并提出了加强投资者适宜性管理的四点建议。他还透露,深圳证券交易所将加强对会员适当管理的监督检查,督促会员有效履行适当的配对,风险通知,动态跟踪评估等职责。

李明忠说,投资者适合性管理是保护投资者的第一道防线。对优化投资者结构,保持稳定的市场运作,防范和控制系统性金融风险具有重要意义。以创业板的实践为例,2009年,创业板自成立以来实施了投资者适宜性管理体系。这是中国首次在市场上引入适当的管理。数据显示,创业板投资者拥有超过80%的交易经验2年;平均资产约为57万元,中小散户投资者比例明显低于深圳A股整体水平;创业板投资者正在投资知识并了解行使权利该等级也明显高于非创业板投资者。这充分说明,在过去十年中,实施创业板的适当管理取得了积极成果。

然而,李明中还表示,在适当性体系中,投资者风险评估是否有效,资产门槛是否合适,以及争议解决机制是否完善,仍有很多进一步优化的空间。

为此,李明忠提出了四点建议:一是进一步突出弱势投资者的倾向保护。李明中建议,借助美国和日本的适当管理措施,将这些特殊群体纳入谨慎招募客户的范围。

第二是推动企业组织形成“顾客利益至上”的经营理念。李明中说,解决员工与顾客之间的利益冲突,让“顾客利益至上”的理念深入人心,是确保适当管理的根本措施。因此,在加强内部控制的同时,证券机构需要加快财富管理转型的步伐,形成以资产管理和增值服务为主体的收费模式,真正把员工的利益与客户的利益联系起来。这也是投资者适当性的原始含义。哪里。

第三是利用金融技术对投资者进行“精确肖像”。大数据和机器学习等金融技术的发展为投资者提供了“精确肖像”的工具。李明中建议,运营机构应大力探索金融技术手段,利用其累积的投资者行为数据和外部收集的数据,同时从主观和客观层面把握客户的风险偏好和交易习惯,并进行“准确的人像”。 “对投资者而言。专注于提高适当的匹配性能。

第四是加强投资者教育,提高投资者“买入买方”的能力。李明中说,投资者的适当性要求“卖方负责”,并强调“买方负责”。加强投资者教育意味着提高投资者的理性决策能力,让投资者选择匹配的产品或服务。从这个角度来看,投资者教育和投资者的适当性相互补充,并以同样的方式。

(文章来源:上海证券报)

(编辑:DF407)

——