TMT又要火了?三位投资人士共论行业未来

时间:2019-11-15 来源:www.mdjtour.com

2020将是新一轮科技创新的第一年。那时,随着5G结构的大规模推广,硬件和应用的创新将不断涌现。 未来,随着科技创新周期的加快发展,能够持续交付业绩的领先企业仍然值得期待。

中国基金会记者李放

TMT(科学、技术、媒体和通信)曾经是市场的热门目标。在2015年后沉默了几年后,今年将会有另一个市场。明年市场还会继续吗?它背后有什么投资机会?应该如何规划?中国基金会记者采访了周志敏、卜式基金会投资研究人员、广发基金会TMT行业研究员、金创和鑫科技成长主题基金经理,共同探讨了这个问题。

总的来说,这些投资者认为,随着科技的迅猛发展,TMT将会有更好的机会。现在是布局的最佳时机,尤其是以5G和本地化为主线的相关行业。

现在是制定计划的好时机

中国基金会记者:科技的发展趋势引领电信行业不断壮大。你如何看待TMT行业的投资价值?现在是时候布局了吗?

卜式基金:自2019年下半年以来,技术部门继续加强,这基本上反映出某些行业趋势正在进入加速的获利期。 据观察,由于5月初贸易战的突然加剧,市场情绪跌至谷底,但随后市场开始意识到,科技部门的发展已经进入了不可逆转的阶段,5G和本地化这两条主线最为突出。 过去两个季度许多科技企业的经营数据超出预期,进一步增强了市场对本轮科技创新的认可。 展望未来,2020年将是新一轮科技创新的第一年。届时,随着5G结构的大规模推出,硬件和应用方面的创新将继续涌现。 尽管目前对科学技术部门的评估处于高水平阶段,但随着未来科学技术创新周期的加速发展,能够继续交付成果的领先公司仍然值得期待。

广发基金:我们认为现在是发展电信行业的好时机。 在去年以来国际国内形势发生深刻变化的背景下,电信行业的自主可控领域受到了更高的关注。一些业内人士也将2019年定义为“自主可控”的第一年。我们相信,“自主可控”行业在未来3-5年也将经历黄金发展期。

周志敏:我对目前时间点TMT行业的投资价值持乐观态度,也认为目前时间点是更好的布局时间点。 原因是5G周期的开始和逐步完善将在产业链中带来盈利机会。TMT通信电子相关设备产业链和终端产业链将跟随行业周期,明年利润水平预计将超过今年。然而,在5G网络建设和终端销售之后,新的应用服务和商业模式有望出现在计算机和媒体领域。 我们看到,科技股自9月下旬以来普遍处于调整过程中,甚至一些第三季度业绩良好的公司也在公布业绩后进行了调整。 我们认为主要原因是投资者认为明年的表现不确定,所以估值已经下降。事实上,当前回调为布局提供了合适的时机。

有长期投资价值

中国基金会记者:电信行业有长期投资价值吗?

卜式基金:从国外成熟国家和成熟市场的经验来看,科技产业在资本市场中的比重将继续增加。 以美国股票为例,科技板块的市值占20%以上,而a股市场的高管团队市值仅占10%。目前,a股市场高管团队的特征是高波动性,这不仅与交易因素有关,也与中国当前科技产业的周期性变化和上市公司的产业地位有关。 未来,随着更多能够促进产业发展的a股一线科技公司的出现,高管团队的长期投资价值将进一步显现。

广发基金:电信行业的长期投资价值是毋庸置疑的 从长远来看,科学技术一直是推动人类社会发展进步的核心动力之一,与之相关的电信行业也必须具有长期投资价值。

周志敏:随着人类生活水平的提高,当食物、衣服、住房和交通的传统需求得到满足时,就有可能追求更多的信息消费。 此外,TMT行业从未停止改革传统产业的步伐。 当然,TMT是一个大行业,它分为许多子行业,投资时需要根据具体情况考虑。

5G相关行业最看涨

中国基金记者:TMT中哪个行业最看涨?

卜式基金:2020年科技领域将出现5G左右的更多创新主题;例如,5G手机能推动新一波机器变革吗?虚拟现实/虚拟现实和其他新的硬件设备是否会在2020年出现;云游戏能为游戏产业创造新的发展机遇吗 所有这些主题都值得投资者在未来一年关注。

广发基金:从细分的硬件行业来看,我们对半导体领域更加乐观;软件行业对云计算更加乐观。在硬件和软件方面,华为对“自主可控”领域更加乐观。以华为为例。过去,华为的手机供应链大多来自美国制造商。然而,在去年中兴事件后,华为开始将其产业链转移到国内市场,国内替代的进程正在加快,这有利于“自主可控”领域。

周志敏:关注5G设备和终端相关行业以及新兴的物联网产业。最近流行的TWS耳机属于我所理解的物联网领域。我关注“自主可控”的产业链,尤其是半导体行业

确定行业中的“领先大公司”空

中国基金新闻记者:普通投资者如何规划高管团队领域,风险是什么?

卜式基金:科技行业的产业特征是周期迭代快,影响变量复杂,因此要求投资者有较高的知识储备 如果投资者不能及时发现产业变化的背景,他们将经常陷入价值陷阱。 因此,对于普通投资者来说,一个合理的投资策略是选择已经证明自己的子行业中的领先公司。 现阶段,龙头企业依靠资源禀赋优势,使马太效应持续增强,强者依然强大。

广发基金:TMT领域的企业利润波动很大。普通投资者很难判断公司的长期投资价值。仍然建议每个人购买TMT行业基金,以尽可能降低投资风险

周志敏:TMT的特点是有大量的子行业和个股。普通投资者需要具备一定的科学素养和学习新概念的热情和能力。在投资时,他们还需要有一定的能力来区分两类个股,即价值和主题,并掌握相应的投资方法。 就风险而言,一方面,由于关注和研究不足,很容易错过专题投资机会;另一方面,很容易混淆主题投资和价值投资,使其更高。 就我个人而言,我建议普通投资者,如果他们想参与,尽最大努力列出他们能理解的公司,这些公司在未来市场空很大,目前正处于快速增长时期。

(责任编辑:HN666)

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